在深圳居住十多年，以前逛东门老街，经常会看到“跳楼价”的噱头招牌。什么是跳楼价？意味着已经是血本无归大甩卖了，卖完就准备跳楼去。仔细寻思，如果准备跳楼，还卖它干什么？中国的房地产价格在经过一轮长达数年的猛涨之后，会出现房灾，乃至涌现以“跳楼价”卖房以脱离按揭或还债的苦海吗？ 

        至今为止，尽管几十个大中城市出现楼价飞涨，对国民的心理压力有多大？中央政府应对依然从容的底气在哪里？或许，认定房价猛涨依然是局部现象，卷入房地产泡沫依然是少数人，这是中央政府的基本判断。何况，学习国外房地产市场的经验，经过若干年的打造，已初步形成市场化的模式，这是中央政府耐住性子不忍强加行政干予的大势判断。尽首这种市场化模式置于更大范围的非市场因素而言，是非常脆弱的，以至于南京、广州出现强劲的行政干予，深圳、上海、北京等城市也采取了一些温和的行政手段，也是基于对脆弱的市场模式的补台、扶助，而不是把脆生生的市场模式一笔勾销。 

        从现实来说，以市场化为名而纵容房地产炒作，是有着非常深厚而复杂的利益集团之同盟的力量之显现，远非现在人们指责的“地方政府与开发商勾结谋取暴利”那么简单，但是，要认定高房价能绑架中国经济，尚为时过早。估计中央政府采取的相对稳定的政策是，宽容已出现的恶之花，但不许其过度蔓延。 

        我乐观地估计，即使在十七大或奥运之后出现房价之跌，也不会发生如同日本地产泡沫破裂或香港房价猛缩水的现象，因为中国的经济远没有达到日本或香港地区那么整合的程度，因而中国房地产业的泡沫收缩也可能会比其猛涨时更呈现区域差异。那种泛泛地预测一旦破裂会使中国经济整体缩水多少条少亿的预言，是靠不住的。换句话说，预言未来某个时段普遍惊现跳楼价是不可信的。 

        现在，我们与其乐观地相信中央政府宏观调控的能力，还不如相信庞大的农民群体作为宏观经济的巨大缓冲力量，或者说一种绵绵无边的惰性力量，它会平衡那些活跃的经济因素所造成的不计后果的冲击波。我一惯以为，正是因为巨大的惰性力量的存在，使得活性因素在宏观经济领域的作为可以不计后果。也许中央政府正是看中了这一点，所以宏观调控的整个过程，其焦点不在于抑制活性因素，而在于稳定惰性因素。这应该是中国经济可以以制度创新名义大肆作为的基本底蕴。 

        中央和各地方政府对于高房价似乎不太敏感，但对于房地产广告的炫富效应、对于土地的敞开供应效应持非常谨慎的态度，这也应证了以上推测。 

        但活性因素和惰性因素也是一个相对的关系，随着中国经济的整体增长，惰性因素会渐趋活跃，宏观调控的主要功用，或者说它可能具有的作用,就在于把握惰性因素被激活的节奏和程度，而不在于控制活性因素活跃的程度。在这种大势下，去预言未来的房地产泡沫破灭，必定会产生哀鸿遍野，恐怕是没有根据的。 

        客观地预测未来的房地产市场:国民住房保障体系的逐步建立和完善应该是一股主要的趋势，它是符合社会和谐发展、稳步发展的大政方针的；活跃而健全的商品房市场，它应该降低门槛，减少垄断使竞争更充分，并随着大规模的城市建设之完成而逐步趋于利润平均化；小产权房的发展会在一个充满矛盾性和复杂性的政策体系中求得区域差异性的生存，这是伴随着漫长的城市化进程的必要补充；另外，农民自建房应该而且必须纳入全国的住房建设体系之中。